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전일 트럼프 대통령이 대국민 연설에서 시장이 기대했던 '종전 선언'을 내놓지 않자 지난 이틀간 유입되었던 기대감이 썰물처럼 빠져나가면서 나스닥 선물지수와 아시아 증시는 급락했고, 반대로 유가는 WTI 기준 +15% 가까이 급등하면서 전쟁 이래 종가기준 신고가 경신. 

그러나 장 시작 후 미 증시는 매우 특이한 양상으로 전개되었는데, 프리마켓에서 급락하던 테크 섹터가 급반등하고, 프리마켓에서 급등하던 에너지 섹터가 상승폭을 크게 줄이기 시작한 것. 이는 전쟁 이후 거의 처음으로 에너지롱-테크숏 포지션이 유가와 반대방향으로 유의미하게 움직인 것이라 할 수 있음(XOP/SMH vs Crude Oil 상관계수 급락). 그것도 유가가 두자릿수 급등하면서 신고가를 경신하는 날 이 같은 현상이 일어났다는 점이 매우 특징적. 

이는 두 가지 방향으로 해석이 가능. 첫째로, 4/6 유예 시한을 앞두고 전쟁 이후 컨센 플레이였던 에너지 롱 + 테크 숏 포지션에 대한 언와인딩이 나왔을 수 있음. 이는 전형적인 빅 이벤트 직전 그로스 포지션 축소로, 이후 방향성에 대한 힌트를 제공하진 않음. 

둘째로, 전일 호르무즈 해협에 대한 이란측 의견이 처음으로 공식적으로 확인됨에 따라(통행 허용 + 통행세 수취) 투자자들이 유가 피크아웃을 고려하기 시작했을 수 있음. 이에 따라 전쟁 장기화 베팅이었던 에너지롱-테크숏 포지션을 가파르게 풀기 시작했다는 해석이 가능. 이는 4/6 이후 전쟁 긴장도 디에스컬레이션이 뒤따를 경우 눌려있던 테크 섹터가 크게 반등할 가능성을 시사. 

전쟁 발발 후 거의 한 달 만에 처음 나온 머니무브이기에 아직까지 어떤 방향일지 예단하기는 어려움. 다만 논리적으로 이해하기 어려운 극단적인 움직임이 나왔다는 사실 자체는 명확히 인지하고 있어야 할 필요가 있음.